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瑞幸自爆虚增22亿!股价跌掉80%,六次熔断!一
2020-04-06 01:14:12

4月2日美股盘前,瑞幸咖啡发布公告称,公司内部调查显示,COO及其部分下属员工从2019年二季度起从事某些不当行为,与伪造交易相关的销售额约为22亿元。

受此影响,美股盘前,瑞幸咖啡股价大跌84.16%。美股开盘后,瑞幸咖啡开盘暴跌80.95%,报4.99美元,创历史新低,市值蒸发近50亿美元。

盘初瑞幸咖啡触发熔断,熔断前跌78.55%。恢复交易后,再数次触发熔断机制。开盘后的40分钟的时间里先后触发了5次熔断。截至收盘,瑞幸咖啡跌逾75%。

自2019年11月成立以来,瑞幸咖啡一路狂飙,在一年半的时间里开出了2370家门店, 2019年12月底,累计销售了9000万杯咖啡。2019年4月23日,瑞幸咖啡向美国SEC提交了招股书。2019年5月17日,瑞幸咖啡登陆纳斯达克,融资6.95亿美元,成为世界范围内从公司成立到IPO最快的公司。

瑞幸咖啡从成立开始就备受投资人热捧,企查查数据显示,瑞幸咖啡上市之前曾经历三轮融资,共融得5.5亿美元。

今年1月底,浑水公司曾发布沽空报告,报告显示瑞幸咖啡在经营数据上存在作假和欺诈行为。

报告中特别指出,瑞幸咖啡夸大了门店商品的销售量,将2019年Q3和Q4季度的每日商品销量至少夸大了89%和88%。同时,又通过夸大广告支出,虚报除咖啡外其他商品的占比来掩盖单店亏损的事实。

报告认为:

瑞幸咖啡从2019年第三季度开始捏造财务和运营数据,夸大门店的每日订单量、每笔订单包含的商品数、每件商品的净售价,从而营造出单店盈利的假象。

又通过夸大广告支出,虚报除咖啡外其他商品的占比来掩盖单店亏损的事实。

这份研究报告一经发布,当日,瑞幸咖啡股价盘中跌超26%,收2019年澳门三合图32期盘跌10.7%。

这份89页的报告称瑞幸咖啡正在捏造公司财务和运营数据。

报告认为,瑞幸的平均每店货物销售数据在2019年第三季度虚增69%,在2019年第四季度虚增88%,并且收集了大量内部微信聊天记录,关联人与企业的工商信息。

报告称,雇佣的全职和兼职人员在现场进行监控,成功记录了981个店铺日的客流量,覆盖了620家店铺100%的营业时段。门店选择方法基于城市和地点类型的分布,与瑞幸的直营店分布的类型相符合。瑞幸的4507家门店分布在53个城市,其中96%的门店都位于报告研究人员覆盖的38个城市。

报告统计了每家店的客流量,并记录了从开门到关门的视频,平均每天11.5小时。报告表示,如果视频监控丢失了超过10分钟的片段,就会丢弃一整天的数据,因此所有成功的数据都是100%完整。

报告认为,瑞幸的订单数量有“膨胀”的现象,因此该报告质疑有虚增订单的产生和销量

报告人员随机选取151家线下跟踪店-天来跟踪他们的线上订单,在商店营业时间的开始和结束时分别下了一份订单,以获得当天的在线订单数量。

报告发现,同一家商店在一天内的在线订单数量“膨胀”范围从34到232单不等。

公告显示,上述造假行为完全为刘建及向他报告的多名员工个人所为,包括捏造某些交易。那刘建是谁?

刘建在瑞幸咖啡的职位为首席运营官,简称“COO”。据瑞幸咖啡公告,从2019年第二季度开始,刘建以及向他报告的几名员工从事了不当行为,包括捏造某些交易。

据瑞幸咖啡官网,刘建于2005年获得中央财经大学劳动与社会保障专业学士学位,2008年至2019年间,先后担任神州租车车辆管理中心副主任和收益管理负责人,2019年至2019年间担任神州优车收益管理负责人。

2019年5月起,刘建来到瑞幸咖啡担任首席运营官一职,并于次年2月起任公司董事。

作为公司高管之一,首席运营官相当于公司首席执行官的左右手,负责公司的日常运营,地位举足轻重。正如《瑞幸闪电战》一书所述,瑞幸公司的首席运营官负责监测每日的公司运作,并直接报告给首席执行官,需要全面负责公司的市场运作和管理;参与公司整体规划,完善公司运营管理等。

据瑞幸上市前招股书中的期权计划,刘建拥有47408股认股权。瑞幸的行权价格为0.1美元,期权计划的周期为十年。

既然负责公司的收入、成本两端,那便看财务数据。

自刘建转投瑞幸咖啡后,公司营业收入从2019年一季度的0.13亿元激增至2019年三季度的15.42亿元,增幅超百倍,总支出则从1.38亿元增至21.32亿元。对餐饮企业而言,营收增长主要来源于两方面,一是门店扩张,二是单店收入扩张。但从同期的门店增长情况看,瑞幸咖啡的门店仅从290家增至3680家,远跟不上其营收增长的步伐。因此,伪造单店营收水平,成为瑞幸咖啡财务造假的唯一后门。

瑞幸股价暴跌,股东的财富也随之大幅缩水。其中包括瑞幸咖啡最大的天使投资人,也是其最大的股东——陆正耀。

瑞幸咖啡能够在短短三年不到的时间内登陆美股,背后多少闪烁着董事会主席陆正耀的身影。作为公司的实际控制人,陆正耀持有瑞幸咖啡23.94%的股份,其姐姐Sunying Wong持有瑞幸咖啡9.72%的股份。

Wind显示,陆正耀现任神州租车(中国)有限公司CEO、总裁,旗下实际控制着66家企业,包括神州优车、神州租车等。截至4月2日,神州租车(00699.HK)股价为4.3港元,总市值为91.15亿港元,神州优车(838006)股价为12.83元,总市值达34通宝码高手主论坛三码5亿元。

瑞幸的另一个关键人是钱治亚。2005年,29岁的钱治亚进入陆正耀的公司,2019年,钱治亚从神州租车COO职位离职后,创立了瑞幸咖啡。

陆正耀相对瑞幸,更多提供的是资本支持,而钱治亚,则负责公司运营。

2019年10月,瑞幸于北京开了第一家咖啡店后,通过裂变增长模式,2019年第一季度,瑞幸咖啡新增门店数量281家,第二季度为334家,第三季度为565家,第四季度开店最快,三个月内增长了884家店。

到2019年12月25日,瑞幸门店数量达到了2000家。

2019年7月份,仅仅创立1年不到的瑞幸,A轮就拿到了2亿美元融资,投资方为大钲资本、愉悦资本、新加坡政府投资公司(GIC)和君联资本,投后估值10亿美元。

2019年12月份宣布完成B轮融资,融资额为2亿美元,投后估值22亿美元,5个月,估值翻了一倍。

2019年4月18日,瑞幸咖啡宣布,在2019年11月完成的B轮融资基础上,额外获得共计1.5亿美元的新投资,其中,全球最大投资集团贝莱德(BlackRock)所管理的私募基金投资1.25亿美元。要知道,该机构也是星巴克的第二大股东。

瑞幸咖啡的IPO,也堪称光速。

在完成3轮累计5.5亿美元融资后,2019年5月17日,瑞幸成功登陆美国纳斯达克,并将IPO发行价设定为17美元,市值达到40亿美元。

从创立到IPO,瑞幸只花了17个月时间,创下全球最快IPO公司的纪录。

虽然首日开盘涨幅47%,但好景不长,5月23日,瑞幸咖啡大跌14.89%,收盘止于14.75美元,跌破发行价17美元。而此时距离瑞幸上市,仅过去四个交易日,瑞幸咖啡市值较最高点跌去了41.2%,蒸发24.7亿美元。

文章来源:新财富



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